买基金也讲资产配置

    时值年关，许多投资者都将基金纳入了新一年的家庭理财计划中。但是，投资专家提醒，像去年一样的单边牛市 在今年也许难以重演，基金业绩分化将在所难免。

    在许多基金个人投资者看来，资产配置往往是机构投资者的专利。因为机构的资金多，风险相对也较高，而其通过合理的资产配置可以有效降低投资风险，但对中小投资者而言，由于买基金本来就可以回避市场波动的风险，因此人们对基金的资产配置并不十分重视。而实际上，由于中国证券市场总体上还属于新兴资本市场，其发展过程中还会出现很多波动，因此投资者进行一定的资产配置还是十分必要的，尤其是投资基金 。在美国，每一个家庭通常都会分别持有股票型基金、债券型基金和货币基金，以保证家庭财务状况的健康稳定。

    新年首个新批基金——投资方向兼顾股票和债券

    新基民往往习惯性地关注新基金。2007年首只获批的证券投资基金就是一只债券型基金——银河银信添利债券基金。该基金在此时推出，一定程度也是投资者和基金业在权衡风险之后的产物。

    此次发行的银河银信添利债券基金在产品设计上还有一些新特色，比如，可用不高于20%的资金申购一级市场新股，加大可转债投资比例等。

    银河基金旗下债券型基金的业绩一直位于同业前列。根据银河证券基金研究中心的数据，银河基金旗下的第一只债券基金——银河银联收益基金2006年以33.07%的净值增长率排在19只债券型基金的第2位。

    在股票基金发行火热的时候为什么推出债券型基金？银河基金公司的相关人士告诉记者，在国外的各种直接融资中，债券融资比例一般远远大于股票融资。如2005年美国债券发行的规模大约是股票发行规模的6.5倍；而在基金投资领域，债券型基金也与股票型基金、货币基金并驾齐驱，始终是那些厌恶风险，渴望获得稳定收益投资者的最爱。  

    绩优配置型基金——适合长期持有 

    投资基金需要建立长期投资理念。以短线思维操作基金，一进一出的费率较高，另外对于没有专业投资知识的投资者来说很难把握抛吸时机。只有选择好的基金并长期持有，基金的投资回报才能得到最大化。

    在选择基金时，首先应判断其是否具备为投资者提供长期、持续、稳定回报的能力。最为直观的方式，就是考量基金的业绩表现。对此专家特别提醒，2006年单边牛市下股票型基金的一片升平，并不能完全表现基金的盈利能力。

    投资者可以关注权威评级机构提供的基金评级结果，业绩回报和波动稳定性是基金评级的重要考察指标。一般而言，获得较高评级的基金，都是收益增长性和稳定性皆优的精品基金。如获得2005年及2006年晨星（中国）“双五星”评级的诺安平衡基金，从该基金成立至2005年7月22日，在业绩基准（65％×中信指数＋35％×上证国债指数）下跌了22.13％的情况下，为投资者取得了6.62％的绝对收益，成为市场上少有的熊市 中赚钱的配置型基金。而在2006年的大牛市行情下，诺安平衡更以123.59%的回报率证明了其牛市赚钱能力。

    从长期来看，市场牛市的格局已经形成，不过进入2007年以来，市场震荡行情逐渐加剧。投资专家建议，在震荡行情中，“进可攻、退可守”的配置型更容易发挥其优势。

    配置型基金区别于股票型基金主要在于股票和债券的仓位，当基金经理看好股市的时候，往往会增加股票仓位的配置比例，而当基金经理认为市场有可能出现下调的时候，会降低股票的仓位。一般的配置型基金，股票仓位通常可以在30%到90%之间变动。因此在震荡的市场行情中，配置型基金具有“进可攻、退可守”的优点。